Öffentliche Ausgaben lösen Inflationswarnungen aus, und der Co-Direktor der Bank der Republik warnt, dass eine Zinserhöhung „auf dem Tisch“ liegt.

Die Zentralbank der Republik könnte zum ersten Mal seit mehr als zwei Jahren eine Erhöhung ihres Zinssatzes in Erwägung ziehen, wenn neue Inflationsrisiken eintreten, warnte Co-Direktor Mauricio Villamizar in einem Interview mit Bloomberg in Washington während der Sitzungen des Internationalen Währungsfonds.

Villamizar merkte an, dass die Zentralbank aufgrund von Faktoren, die den Preisdruck verstärken könnten, ein restriktiveres Szenario in Erwägung ziehe, wie etwa eine übermäßige Erhöhung des Mindestlohns im Jahr 2026, eine mögliche Umkehr der jüngsten Stärke des Peso, „der Anstieg der Erdgaspreise und eine weitere Verschlechterung der Haushaltslage des Landes“, sagte er gegenüber Bloomberg.

„Eine Zinserhöhung steht zur Debatte, ist aber noch nicht das Basisszenario“, erklärte Villamizar. „Alles wird davon abhängen, ob neue Risiken eintreten“, so der Co-Direktor.

Villamizar betonte, dass die Verschlechterung der Haushaltslage die geldpolitischen Bemühungen angesichts der anhaltenden Inflation erschwere. Er schätzte, dass das Haushaltsdefizit im Jahr 2025 8 Prozent des BIP erreichen könnte, was über den von der Regierung prognostizierten 7,1 Prozent liegt.

„Wir befinden uns im Pandemiemodus, ohne dass es eine Pandemie gibt, und das ist wirklich beunruhigend. Manchmal muss die Geldpolitik überkompensieren“, sagte der Co-Chef der Zentralbank gegenüber Bloomberg.

Bei ihrer jüngsten Sitzung behielt die Bank der Republik den Leitzins bei 9,25 Prozent bei und argumentierte, dass die Inflation noch weit von ihrem Ziel entfernt sei.

Die Regierung ihrerseits hat öffentlich Druck ausgeübt, um Zinssenkungen zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums zu erreichen.

Präsident Gustavo Petro warf dem Emittenten sogar vor, er würde „die Wirtschaft sabotieren“, indem er die Kreditkosten nicht schneller senke.

Villamizar äußerte sich klar und machte etwaige Kürzungen der Zentralbank von Bedingungen abhängig.

„Um eine Zinssenkung in Betracht zu ziehen, müssen zunächst die Inflationserwartungen deutlich korrigiert werden und die Regierung muss klare Maßnahmen zur Reduzierung des Haushaltsdefizits ergreifen“, sagte er in seinem Interview.

In einem kürzlichen Interview mit EL TIEMPO machte Villamizar die Fiskalpolitik nachdrücklich für eine der Hauptgefahren für die Inflation verantwortlich, die im September erneut stark anstieg und nun schon seit fünf Jahren in Folge unter dem Zielwert liegt.

„Die Bevölkerung zahlt den anhaltenden und beschleunigten Rückgang der Ausgaben durch die Inflation“, sagte er. Er fügte hinzu, dass die Bank der Republik angesichts dieses Szenarios möglicherweise gezwungen sein könnte, aggressiver vorzugehen.

„Manchmal muss die Geldpolitik überkompensieren. Das passiert, wenn die Fiskalpolitik gegen den Strom schwimmt“, sagte er.

In seinem Interview reagierte Villamizar noch direkter auf die Kritik aus der Politik und der Regierung selbst, die der Bank vorwarfen, mit hohen Zinsen „die Wirtschaft zu ersticken“.

„Inflation ist eine der regressivsten Steuern, die es in einer Volkswirtschaft gibt. Sie trifft arme Haushalte am härtesten, da sie den Großteil ihres Einkommens für Lebensmittel und Transport ausgeben . Wenn wir die Preise nicht stabilisieren, werden wir morgen weniger wachsen; das ist die wahre Bedrohung für die Wirtschaft“, erklärte er.

Der Co-Direktor merkte außerdem an: „Wenn Länder anfangen, Geld auszugeben, ohne dass ihnen Einnahmen daraus erwachsen, schlägt sich die Differenz in Inflation und Preisen nieder. Jemand muss dafür zahlen. In der Wirtschaft gibt es nichts umsonst.“

Die Warnung des Co-Direktors erfolgt vor dem Hintergrund eines erneuten Inflationsanstiegs. Im September lag der Verbraucherpreisindex (VPI) bei 5,18 Prozent jährlich, und Analysten prognostizieren nun, dass er bis Ende 2025 bei etwa 5,21 Prozent liegen wird – weit unter dem Drei-Prozent-Ziel der Zentralbank.

Im September beispielsweise stieg die jährliche Schwankung laut Dane auf 5,18 %, und die laufende Jahresschwankung liegt nun bei 4,55 %.

Darüber hinaus geht der Markt laut der Erwartungsumfrage der Bank der Republik in diesem Jahr nicht von weiteren Zinssenkungen aus. Einige Experten schließen sogar eine Zinserhöhung nicht aus, wenn die Risiken anhalten.

Analysten gehen davon aus, dass der Leitzins für den Rest des Jahres 2025 bei 9,25 % bleiben wird, und einige prognostizieren sogar eine mögliche Erhöhung, wenn die Inflation weiter steigt.

Für Oktober könnten die am 10. November veröffentlichten Verbraucherpreisindex-Daten der Umfrage zufolge um 5,46 % gestiegen sein, was den vierten Anstieg in Folge gegenüber dem Vormonat bedeuten würde .